biały cukier
Surowy cukier szokuje wsparcie dla krajowych wyzwań
Cukier surowy podlegał wczoraj nieznacznym wahaniom, czemu sprzyjały oczekiwania na spadek produkcji brazylijskiego cukru.Główny kontrakt osiągnął poziom 14,77 centa za funt i spadł do 14,54 centa za funt.Ostateczna cena zamknięcia głównego kontraktu wzrosła o 0,41% do poziomu 14,76 centa za funt.Wydajność cukru w ​​głównych obszarach produkcji trzciny cukrowej w środkowej i południowej Brazylii spadnie w przyszłym roku do najniższego poziomu od trzech lat.Ze względu na brak ponownego sadzenia plon trzciny cukrowej na jednostkę powierzchni zostanie zmniejszony, a produkcja etanolu wzrośnie.Kingsman szacuje, że produkcja cukru w ​​środkowej i południowej Brazylii w latach 2018-19 wynosi 33,99 mln ton.Ponad 90% chińskiej produkcji Tangtang w środkowej i południowej Brazylii.Taki poziom produkcji cukru oznacza spadek rok do roku o 2,1 mln ton i będzie najniższy od 31,22 mln ton w latach 2015-16.Z drugiej strony, rynek stopniowo trawił wiadomość o zaniechaniu aukcji rezerw przez Rezerwę Państwową.Chociaż cena cukru ponownie spadła w ciągu dnia, pod koniec popołudnia odzyskała utraconą ziemię.Odwołując się do doświadczeń innych odmian uważamy, że sprzedaż rezerw nie wpłynie na średnioterminowy trend na rynku.Inwestorzy średnio- i krótkoterminowi mogą poczekać na stabilizację ceny i kupić kontrakt 1801 po okazyjnej cenie.Jeśli chodzi o inwestycję opcyjną, trader spot może przeprowadzić operację w ramach objętego portfela opcji, polegającą na kroczącej sprzedaży nieco wyimaginowanej opcji kupna na podstawie krótkoterminowego utrzymywania spotu.W ciągu najbliższych 1-2 lat eksploatacja objętego portfela opcji może zostać wykorzystana jako wzmocnienie dochodu spot.Tymczasem inwestorzy wartościowi mogą również kupić wirtualne opcje kupna z cenami wykonania od 6300 do 6400. Gdy cena cukru wzrośnie, aby opcja wirtualna stała się realną wartością, możesz zamknąć opcję kupna z niską ceną wykonania na wczesnym etapie i kontynuuj kupowanie nowej rundy wirtualnej opcji kupna (opcja kupna z ceną wykonania 6500 lub 6600) i stopniowo wybieraj możliwość zatrzymania zysku, gdy cena cukru przekroczy 6600 juanów/tonę.
Bawełna i przędza bawełniana

Bawełna w USA nadal spadała, krajowe oddzwonienie dot. presji na bawełnę
Kontrakty terminowe na bawełnę lodową nadal spadały wczoraj, ponieważ obawy o potencjalne uszkodzenia bawełny spowodowane przez huragan Maria ustąpiły, a rynek czekał na zbiory bawełny.Główna bawełna ICE1 w lutym spadła o 1,05 centa za funt do 68,2 centa za funt.Według najnowszych danych USDA w tygodniu 14 września 2017/18 amerykańska siatka bawełniana skurczyła się o 63100 ton, przy wzroście miesiąc do miesiąca o 47500 ton i rok do roku o 14600 ton;wysyłka 41100 ton, wzrost miesiąc do miesiąca 15700 ton, wzrost rok do roku o 3600 ton, co stanowi 51% szacowanego wolumenu eksportu (USDA we wrześniu), czyli o 9% więcej niż w ciągu pięciu lat Średnia wartość.Po stronie krajowej, zhengmian i przędza bawełniana znalazły się pod presją, a ostatni kontrakt na bawełnę z 1801 roku został zamknięty. Oferta wynosiła 15415 juanów/tonę, 215 juanów/tonę.Kontrakt na przędzę bawełnianą z 1801 roku zamknął się na poziomie 23210 juanów/tonę, co oznacza spadek o 175 juanów/tonę.Jeśli chodzi o rotację rezerw bawełny, czwartego dnia tego tygodnia dostarczono 30024 tony, a rzeczywisty wolumen transakcji wyniósł 29460 ton, przy wskaźniku transakcji 98,12%.Średnia cena transakcyjna spadła o 124 juanów/tonę do 14800 juanów/tonę.22 września planowana wielkość rotacji wyniosła 26800 ton, w tym 19400 ton bawełny Xinjiang.Ceny spot utrzymywały się na stałym poziomie i nieznacznie wzrosły, przy indeksie CC 3128b notowanym na poziomie 15974 juanów/tonę, co oznacza wzrost o 2 juany/tonę w porównaniu z poprzednim dniem sesyjnym.Wskaźnik cen 32 czesanej przędzy wynosił 23400 juanów / tonę, a 40 czesanej przędzy wynosił 26900 juanów / tonę.Jednym słowem, amerykańska bawełna nadal spadała, a nowe domowe kwiaty były stopniowo wymieniane.Bawełna Zheng została dotknięta tym problemem w krótkim okresie i pozostała niestabilna w okresie środkowym i późnym.Po przetrawieniu pecha amerykańskiej bawełny, inwestorzy mogą stopniowo kupować po okazyjnej cenie.W tym samym czasie, ostatnio plama przędzy bawełnianej stopniowo się wzmacniała, możemy czekać na stabilizację przędzy bawełnianej, ale także stopniowo kupować po okazyjnej cenie.
Mączka z fasoli

Dobre wyniki eksportu soi z USA
Nasiona soi CBOT nieznacznie wzrosły wczoraj, zamykając się na poziomie 970,6 centów / PU, ale ogólnie nadal znajduje się w szoku.Tygodniowy raport sprzedaży eksportowej był pozytywny.W ostatnim tygodniu wielkość sprzedaży eksportowej fasoli w USA wyniosła 2338000 ton, znacznie więcej niż prognoza rynkowa wynosząca 1,2-1,5 miliona ton.Tymczasem USDA ogłosiło, że prywatni eksporterzy sprzedali do Chin 132000 ton soi.Obecnie rynek toczy gra pomiędzy wysoką rentownością a silnym popytem.W ubiegłą niedzielę plon wyniósł 4%, a doskonały i dobry wskaźnik był od 1% do 59% niższy niż tydzień temu.Oczekiwany jest negatywny efekt wysokiej rentowności, a utrzymujący się silny popyt będzie wspierał cenę.W porównaniu z poprzednimi jesteśmy stosunkowo optymistycznie nastawieni do rynku.Ponadto, wraz z lądowaniem produkcji w USA, późniejszy nacisk zostanie stopniowo przesunięty na sadzenie i wzrost soi w Ameryce Południowej, a temat spekulacji będzie wzrastał.Po stronie krajowej niewiele się zmieniło.Zapasy soi w portach i fabrykach ropy spadły w zeszłym tygodniu, ale nadal były na wysokim poziomie w tym samym okresie historii.W ubiegłym tygodniu tempo rozruchu olejarni wzrosło do 58,72%, a średni dzienny obrót śrutą sojową wzrósł z 115000 ton tydzień temu do 162000 ton.Zapasy śruty sojowej w olejarni zmniejszyły się przez sześć kolejnych tygodni wcześniej, ale w zeszłym tygodniu nieco się poprawiły, wzrastając z 824900 ton do 837700 ton na dzień 17 września. Oczekuje się, że olejarnia będzie nadal działać na wysokim poziomie w tym tygodniu ze względu na do ogromnych zysków i przygotowań do święta narodowego.W tym tygodniu znacznie wzrósł wolumen transakcji i dostawy na miejscu.Wczoraj wolumen transakcji śruty sojowej wyniósł 303200 ton, średnia cena transakcyjna wyniosła 2819 (+28), a wielkość dostawy 79400 ton.Oczekuje się, że śruta sojowa będzie nadal z jednej strony podążać za soją amerykańską, a podstawa pozostanie na razie stabilna na obecnym poziomie
Tłuszcz z oleju sojowego

Towar gorszej korekty oleju
Nasiona soi w USA generalnie podlegały wahaniom i nieznacznie wzrosły wczoraj, w związku z silnym popytem eksportowym na ziarna z USA.Po krótkim okresie dostosowywania się rynku, silny popyt w USA ograniczy również wzrost na koniec bilansu zapasów i relacji magazyn/konsumpcja, a cena może pozostać słaba aż do najniższego punktu sezonowych żniw.Ma pan spadł wczoraj.Oczekuje się, że produkcja we wrześniu, w tym w późniejszym okresie, szybko się poprawi.Od 1 do 15 września eksport palmy Ma wzrósł o 20% miesiąc do miesiąca, a wolumen eksportu do Indii i na subkontynent spadł.Ta runda wzrostów malajskich była stosunkowo wysoka.Gdy wyjście powróci na późniejszym etapie, Ma pan będzie miał dużą regulację.Krajowe fundamenty nie zmieniły się zbytnio.Zapasy oleju palmowego wynoszą 360 000 ton, a oleju sojowego 1,37 miliona ton.Przygotowania magazynowe do festiwali weszły w późniejszy etap, a wolumen transakcji stopniowo spadał.Na późniejszym etapie napływ oleju palmowego do Hongkongu stopniowo wzrasta i stopniowo pojawia się presja.Kontrakty terminowe na surowce nadal spadały wczoraj, trwała krótka atmosfera, a ropa po osłabieniu.W eksploatacji sugeruje się poczekać i zobaczyć atmosferę rynkową.Po całkowitym uwolnieniu ryzyka możemy rozważyć interwencję oleju roślinnego o mocnych podstawach.Ponadto po ciągłym wzroście zmniejszyła się baza oleju palmowego, a względna wartość oleju z fasoli również była na stosunkowo wysokim poziomie.W późniejszym etapie tempo odzysku plonu było szybsze, a Mapan również był w trakcie korekty.Pod względem arbitrażu można rozważyć terminową interwencję w rozpiętość cen palmy fasolowej lub palmy warzywnej.
Kukurydza i skrobia

Ceny kontraktów futures nieznacznie odbiły
Krajowa cena spot kukurydzy była stabilna i spadała, w tym cena zakupu przedsiębiorstw zajmujących się głębokim przetwórstwem kukurydzy w północnych Chinach nadal spadała, podczas gdy ceny w innych regionach pozostały stabilne;cena spot skrobi była ogólnie stabilna, a niektórzy producenci obniżyli swoje notowania o 20-30 juanów / tonę.Jeśli chodzi o wiadomości rynkowe, zapasy skrobi w 29 przedsiębiorstwach zajmujących się głębokim przetwarzaniem + portach, na których śledzenie koncentruje się spichlerz Tianxia, ​​wzrosły do ​​176900 ton z 161700 ton w zeszłym tygodniu;21 września plan pożyczki podrzędnej i spłaty podrzędnej zakładał obrót 48970 tonami kukurydzy do tymczasowego składowania w 2013 r., a rzeczywisty wolumen transakcji wyniósł 48953 tony, przy średniej cenie transakcji 1335 juanów;zakontraktowany plan sprzedaży China National Grain Storage Company Limited przewidywał sprzedaż 903801 ton kukurydzy do tymczasowego składowania w 2014 r., z rzeczywistą wielkością transakcji 755459 ton i średnią ceną transakcji 1468 juanów 。 Ceny kukurydzy i skrobi wahały się na początku handlu i w końcu nieznacznie wzrosło.Patrząc w późniejszy etap, biorąc pod uwagę wysokie ceny obszarów produkcji i marketingu odpowiadające długookresowej cenie kukurydzy, nie sprzyja to faktycznemu popytowi i zapotrzebowaniu na nową kukurydzę.Dlatego utrzymujemy niedźwiedzią ocenę;jeśli chodzi o skrobię, biorąc pod uwagę wpływ kontroli ochrony środowiska lub jej osłabienie, pojawią się nowe moce produkcyjne przed i po wprowadzeniu nowej kukurydzy do obrotu na późniejszym etapie.Spodziewamy się, że długoterminowa podaż i popyt będą się poprawiać.W połączeniu z oczekiwaną ceną kukurydzy i potencjalną polityką dopłat do głębokiego przetwarzania, uważamy również, że przyszła cena skrobi również jest zawyżona.W tym przypadku sugerujemy, aby inwestorzy mogli nadal utrzymywać puste arkusze kukurydzy / skrobi lub portfel arbitrażowy cen kukurydzy skrobiowej na początku stycznia i przyjąć szczytowy poziom z końca sierpnia jako stop loss.
jajko

Ceny spot nadal spadają
Według danych Zhihua, cena jaj w całym kraju nadal spadała, przy czym średnia cena w głównych obszarach produkcji spadła o 0,04 juana/Jin, a średnia cena w głównych obszarach sprzedaży spadła o 0,13 juana/Jin.Monitorowanie handlu pokazuje, że handlowcy łatwo otrzymują towary i powoli je przemieszczają.Ogólna sytuacja handlowa uległa nieznacznej poprawie w porównaniu z poprzednim dniem.Zapasy traderów są niskie i nadal nieznacznie rosną w porównaniu z poprzednim dniem.Niedźwiedzie oczekiwania inwestorów są osłabione, zwłaszcza we wschodnich Chinach i południowo-zachodnich Chinach. Niedźwiedzie oczekiwania inwestorów są silne.Cena jaj nadal spadała rano, stopniowo odbiła się po południu i gwałtownie się zamknęła.Jeśli chodzi o cenę zamknięcia, kontrakt styczniowy wzrósł o 95 juanów, kontrakt majowy o 45 juanów, a kontrakt we wrześniu był prawie wymagalny.Z analizy rynku widać, że cena spot jaj nadal gwałtownie spadała w najbliższej przyszłości zgodnie z planem, a spadek cen kontraktów terminowych jest stosunkowo mniejszy niż w przypadku ceny spot, a dyskonto ceny forward zmieniło się. w premię, która wskazuje, że zmieniło się oczekiwanie rynku, to znaczy z oczekiwania odzwierciedlającego spadek cen spotowych w przeszłości do oczekiwania wzrostu przed Świętem Wiosny w późniejszym okresie.Z perspektywy zachowania rynku można oczekiwać, że rynek będzie wynosił około 4000 jako dolny obszar ceny styczniowej.W takim przypadku zaleca się, aby inwestorzy poczekali i zobaczyli.
Żywa świnia

Ciągle spadaj
Według danych zhuyi.com średnia cena żywca wieprzowego wyniosła 14,38 juana/kg, o 0,06 juana/kg mniej niż w dniu poprzednim.Cena świń nadal spadała bez dyskusji.Dziś rano otrzymaliśmy wiadomość, że cena zakupu przedsiębiorstw ubojowych spadła o 0,1 juana/kg.Cena w północno-wschodnich Chinach przekroczyła 7, a główna cena to 14 juanów/kg.Cena trzody chlewnej we wschodnich Chinach spadła, a cena trzody chlewnej w innych regionach poza Shandong wciąż przekraczała 14,5 juana/kg.Henan w środkowych Chinach prowadził spadek o 0,15 juana/kg.Oba jeziora są chwilowo stabilne, a cena w głównym nurcie wynosi 14,3 juana/kg.W południowych Chinach cena spadła o 0,1 juana/kg, w głównym nurcie cena Guangdong i Guangxi wynosiła 14,5 juana/kg, a Hainan 14 juanów/kg.Southwest spadł o 0,1 juana/kg, Syczuan i Chongqing 15,1 juana/kg.Taka jest legenda o złocie, srebrze i dziesięciu.Nie ma korzystnego wsparcia dla krótkoterminowej ceny.Faktem jest, że następuje wzrost sprzedaży.Zakłady ubojowe wykorzystują sytuację i wzrost nie jest oczywisty.Oczekuje się, że ceny świń będą nadal spadać.
energetyzacja
węgiel energetyczny

Zakleszczenie miejsca w porcie, oddzwonienie o wysokiej cenie
Pod presją wiadomości, takich jak słaba ogólna czarna atmosfera i gwarancja dostaw oparta na polityce, dynamiczne kontrakty terminowe na węgiel gwałtownie się odwróciły wczoraj, przy czym główny kontrakt 01 zamknął się na poziomie 635,6 w handlu nocnym, a różnica cen między 1-5 zmniejszyła się do 56,4.Jeśli chodzi o rynek spot, na który miał wpływ zbliżający się XIX Kongres Narodowy Komunistycznej Partii Chin, niektóre kopalnie odkrywkowe w Shaanxi i Shanxi wstrzymały produkcję i ograniczyły produkcję.Chociaż w Mongolii Wewnętrznej zniesiono ograniczenia dotyczące uruchamiania urządzeń wybuchowych, podaż obszarów produkcyjnych jest nadal napięta, a cena węgla w kopalni nadal rośnie.Jeśli chodzi o porty, cena węgla w porcie nadal utrzymuje się na wysokim poziomie.Ze względu na wysokie koszty i uwzględnienie długoterminowego ryzyka rynkowego handlowcy nie są entuzjastycznie nastawieni do załadunku towarów, a stopień akceptacji firm niższego szczebla dla obecnej wysokiej ceny nie jest wysoki.Węgiel Qinhuangdao 5500 kcal + 0-702 juanów / tonę.

W wiadomościach Krajowa Komisja ds. Rozwoju i Reform wydała niedawno zawiadomienie w sprawie zapewnienia transportu węgla, energii elektrycznej, ropy i gazu, stwierdzając, że wszystkie prowincje, regiony autonomiczne i miasta oraz odpowiednie przedsiębiorstwa powinny wzmocnić dynamiczny monitoring i analizę produkcji węgla oraz zapotrzebowanie na transport, terminowe wykrywanie i koordynowanie w celu rozwiązania nierozstrzygniętych problemów z zaopatrzeniem oraz dążenie do zapewnienia stabilnych dostaw węgla przed i po 19. Kongresie Narodowym Komunistycznej Partii Chin.

Odzyskała się inwentaryzacja portów północnych, przy średniej dziennej wielkości przeładunków 575000 ton, średniej dziennej wielkości przewozów kolejowych w ilości 660000 ton, inwentaryzacji portów o +8-5,62 mln ton, inwentaryzacji portu Caofeidian od – 30 do 3,17 mln ton, inwentaryzacja portu Jingtang SDIC + 4 do 1,08 mln ton.

Wczoraj odbiło się dzienne zużycie energii przez elektrownie.Sześć głównych nadmorskich grup energetycznych zużyło 730000 ton węgla, łącznie 9,83 miliona ton węgla w magazynie i 13,5 dni składowania węgla.

Chiński wskaźnik frachtu przybrzeżnego węgla wzrósł wczoraj o 0,01% do 1172
Ogólnie rzecz biorąc, ważne spotkania od września do października oraz ochrona środowiska/inspekcja bezpieczeństwa obszarów produkcyjnych mogą nadal ograniczać uwalnianie dostaw.Chociaż dzienne zużycie elektrowni downstream zmniejszyło się, nadal utrzymuje się na wysokim poziomie, a wsparcie punktowe jest silne.Na rynku terminowym kontrakt 01 odpowiada szczytowemu sezonowi grzewczemu, ale istnieje presja, aby w odpowiednim czasie zapewnić moce odtworzeniowe i pojawia się wysoka presja.Powinniśmy zwrócić uwagę na ogólną atmosferę otaczającego rynku, spadek dziennej konsumpcji oraz uwolnienie zaawansowanych mocy produkcyjnych.
PTA

Produkcja poliestru i ogólnie marketing, słabe działanie PTA
Wczoraj ogólna atmosfera towarów nie była dobra, PTA był słaby, a główny kontrakt 01 zamknął się na poziomie 5268 w handlu nocnym, a różnica cen między 1-5 wzrosła do 92. Transakcje rynkowe mają duży wolumen, głównie dostawcy z głównego nurtu kupują towary spot, niektóre fabryki poliestru otrzymały zamówienia, baza rynkowa nadal się kurczy.W ciągu dnia spot główny i 01 Umowa negocjowały podstawę transakcji z dyskontem 20-35, paragon magazynowy oraz 01 ofertę umowy z dyskontem 30;w ciągu dnia odebrano 5185-5275, do transakcji dostarczono 5263-5281, a 5239 paragon magazynowy został sprzedany.

Wczoraj notowania PX powróciły w szoku, a CFR zaoferował w nocy w Azji 847 USD/T (-3), a opłata manipulacyjna wyniosła około 850. PX podał 840 USD/T w październiku i 852 USD/T w listopadzie.W przyszłości krajowy PX może być pozbawiony zapasów, ale nie oczekuje się, że będzie wyczerpany.

W zakresie zakładu PTA, w prowincji Jiangsu czas remontu zespołu zakładów PTA o rocznej wydajności 1,5 mln ton został wydłużony o około 5 dni;pierwszy statek PX przedsiębiorstwa PTA na linii produkcyjnej Huabin No.1 przybył niedawno do Hongkongu, ale kwestie zbiorników magazynowych nie zostały w pełni zrealizowane i zgodnie z konserwatywnymi przewidywaniami rozpocznie się w listopadzie;przedsiębiorstwo PTA w prowincji Fujian podpisało umowę restrukturyzacyjną i do tego czasu proces rozruchu może zostać przyspieszony, a wstępnym planem jest wznowienie rozruchu części mocy produkcyjnych w IV kwartale.

Po stronie downstream, ogólna produkcja i sprzedaż przędzy poliestrowej Jiangsu i Zhejiang były nadal ogólnie wczoraj, ze średnią szacowaną na 60-70% około 15:30;sprzedaż poliestru z przędzenia bezpośredniego była średnia, a przetwórstwo wymagało jedynie uzupełnienia, większość produkcji i sprzedaży wynosiła około 50-80%.

Ogólnie rzecz biorąc, utrzymanie zakładów PTA od września do października, w połączeniu z niskimi zapasami poliestru i dużym obciążeniem, krótkoterminowa struktura podaży i popytu jest nadal obsługiwana.Jednak w przypadku kontraktu terminowego 01, wsparcie PX po stronie kosztowej było słabe w IV kwartale.Pod presją od listopada do grudnia własnych nowych i starych urządzeń trudno było utrzymać wysokie koszty przetwarzania, a presja oddzwonienia PTA pozostała.Powinniśmy zwracać uwagę na ogólną atmosferę rynku towarowego, produkcję poliestru na dalszym etapie produkcji oraz zmiany sprzedaży i zapasów oraz międzynarodowe ceny ropy naftowej.
Tianjiao

Shanghai Rubber 1801 może się ustabilizować w krótkim okresie
Jeśli chodzi o niedawny spadek (1) skuteczna regresja spreadów cenowych 1801, dane z sierpnia były niższe od długich oczekiwań, weryfikując słaby popyt na krótkie pozycje (2) strona podażowa uległa osłabieniu.(3) W branży gumowej większość krótkich pozycji w konfiguracji dysków, niestandardowe zestawy, trzy tendencje do tego samego, w wyniku 11 dni handlowych wracają do 800 punktów.2. Myślę, że w krótkim okresie 14500-15000 zostanie i odbije się, aby zobaczyć cały produkt przemysłowy i czarny.

PE?

Przed festiwalem popyt na przygotowanie towarów wciąż musi zostać uwolniony, a wewnętrzne i zewnętrzne zawieszenie do góry nogami rozszerza się, a atmosfera makro i towarowa słabnie, a presja w krótkim okresie nadal istnieje

21 września cena fabryczna Sinopec LLD w Chinach Północnych, Wschodnich, Centralnych, PetroChina, Wschodnich Chinach, Południowych Chinach, Południowo-Zachodnich Chinach i Północno-Zachodnich Chinach została obniżona o 50-200 juanów/tonę, a rynek low-end cena w północnych Chinach spadła do 9350 juanów/tonę (przemysł chemiczny węgla).Obecnie w północnych Chinach sprzedano 1801 litrów wody za 170 juanów/T. Cena fabryczna zakładów petrochemicznych została obniżona na dużym obszarze.Było więcej handlowców, którzy wysyłali towary po odwróconej cenie rynkowej, a intencja odbioru była ogólna. Jednak popyt na towary o niskich kosztach wzrósł, a presja po stronie spot nadal pozostaje;ponadto 20 września cena low-end CFR na Dalekim Wschodzie równoważna 9847 RMB / T, rynek zewnętrzny wisi do góry nogami do 327 juanów / T, a cena spot jest nadal odwrócona do 497 juanów / T. Potencjał wsparcie zewnętrzne będzie nadal wpływać na wielkość importu w październiku;pod względem różnicy cen powiązanych produktów, różnica w cenie między hd-lld i ld-lld wynosi odpowiednio 750 juanów / T i 650 juanów / T, a powiązane produkty do płyty Nacisk na twarz nadal łagodzi, niestandardowy arbitraż możliwości są jeszcze mniejsze.Ogólnie rzecz biorąc, z punktu widzenia rozpiętości cen, potencjalne wsparcie rynków zewnętrznych zostało wzmocnione, presja na produkty powiązane nadal słabła, a presja po stronie spotowej stopniowo zmalała wraz ze spadkiem cen.Chociaż gwałtowny spadek cen kontraktów terminowych nadal ogranicza krótkoterminowy popyt ze względu na zmniejszenie skali Rezerwy Federalnej USA i osłabienie ogólnej atmosfery towarowej, popyt na towary gotowe na święta prawdopodobnie zostanie uwolniony.

Z perspektywy podaży i popytu, zapasy PetroChina nadal spadały wczoraj do około 700000 ton, a petrochemikalia nadal sprzedawały zyski do zapasów przed festiwalem.Dodatkowo, scentralizowana publikacja spotu konsolidacyjnego z wczesnym hedgingiem, w połączeniu z niedawnym osłabieniem atmosfery makro i surowców, zwiększyła krótkoterminową presję.Jednak te negatywne skutki będą stopniowo trawione we wczesnym spadku cen.Dodatkowo istnieje zapotrzebowanie na przygotowanie towaru przed festiwalem w dolnym biegu rzeki w najbliższym czasie Po ustabilizowaniu się pojawi się prawdopodobieństwo popytu.Ponadto rozszerzona zostanie inwersja wewnętrzna i zewnętrzna, zmniejszona zostanie presja na produkty niestandardowe, a presja spotowa będzie stopniowo trawiona przez rynek i nadal będzie istniało prawdopodobieństwo, że popyt ponownie wzrośnie w okres późniejszy (zaopatrzenie przed festiwalem).Dlatego sugeruje się, abyśmy poczekali na możliwość lekkiej próby magazynowej przed festiwalem i ostrożnie trzymali krótkie pozycje na wczesnym etapie.Szacuje się, że główny przedział cenowy l1801 to 9450-9650 juanów / tonę.

PP?

Osłabiona atmosfera makroekonomiczna i towarowa, presja na ponowne uruchomienie urządzenia i wsparcie różnicy cen, popyt na akcje, ostrożne nastawienie PP

21 września ceny loco fabryka krajowych regionów Sinopec North China, South China i PetroChina South China zostały obniżone o 200 juanów / tonę, niska cena rynkowa we wschodnich Chinach nadal spadała do 8500 juanów / tonę, wzrost cen pp1801 na spot w wschodnich Chinach zawęziło się do 110 juanów za tonę, cena kontraktów terminowych była pod presją, handlowcy zwiększyli wysyłkę do rozpakowania, potrzebne były tylko okazje do zakupu, źródło niskich cen zostało przetrawione, a presja spot została złagodzona. cena końcowa kontynuowała odbicie do 8100 juanów / tonę, cena wsparcia proszku wynosiła około 8800 juanów / tonę, a proszek nie przynosił zysku, więc alternatywne wsparcie było stopniowo odzwierciedlane.Ponadto 20 września cena zewnętrzna RMB low-end CFR na Dalekim Wschodzie nieznacznie spadła do 9233 juanów za tonę, pp1801 zamieniono na 623 juanów za tonę, a obecne zapasy zamieniono na 733 juanów za tonę.Okno eksportu zostało otwarte, a wsparcie zewnętrzne nadal się wzmacnia.Z perspektywy rozpiętości cen baza pozostaje relatywnie niska, podaż towarów utrwalona, ​​a spot jest zacofany, co hamuje rynek.W niedalekiej przyszłości handlowcy również zwiększyli swoje wysiłki żeglugowe, a presja krótkoterminowa wzrosła.Jednak wraz z korektą cen można stopniowo łagodzić presję na rynku wtórnym, a chęć dalszego otrzymywania towarów odbiła się.Ponadto zarówno panel, jak i spot nadal wiszą do góry nogami na rynku zewnętrznym z dużym marginesem, a panel znajduje się również w pobliżu Powder zamiast wsparcia, ogólne działanie może zostać osłabione, a wsparcie różnicy cen również jest wzmocnione .

Z punktu widzenia podaży i popytu wskaźnik remontów elektrowni PP ustabilizował się przejściowo wczoraj na poziomie 14,55%, a wskaźnik ciągnienia przejściowo ustabilizował się wczoraj do 28,23%.Jednak Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery i Haiwei Petrochemical Co., Ltd. planują wznowienie działalności w najbliższej przyszłości.Ponadto nowe moce produkcyjne będą uwalniane stopniowo (Ningmei faza III, Yuntianhua (600096, Ponadto w chwili obecnej podstawa jest nadal niska, a dostawy towarów ustalonych w kontrakcie 01 stopniowo wracają na miejsce). ta część presji została strawiona spadkiem cen.W ostatnim czasie popyt na wyroby dziewiarskie z tworzyw sztucznych rośnie na niskim poziomie. Ogólny popyt na sezonowość nie został udowodniony.Ponadto istnieje zapotrzebowanie na przygotowanie towarów wcześniej 11. Festiwal Obecnie PP nadal będzie wywierać presję po stronie spotowej Kontynuuj trawienie gry między sezonowym odbiciem popytu a trawieniem, więc dysk krótkoterminowy lub ostrożnie krótkoterminowy, koncentrując się na wsparciu odbudowy popytu , wewnętrzne i zewnętrzne do góry nogami oraz substytucja proszku.Szacuje się, że dzisiejszy przedział cenowy pp1801 to 8500-8650 juanów / tonę.
metanol

Spadł MEG, niski zysk z olefin i miejsce dyskontowe, obszar produkcyjny napięty, ostrożny z metanolem

Spot: 21 września cena spot metanolu rosła i spadała ze sobą, z czego dolna cena Taicang wynosiła 2730 juanów / tonę, cena spot Shandong, Henan, Hebei, Mongolii Wewnętrznej i południowo-zachodnich Chin wynosiła 2670 (-200), 2700 (-200), 2720 (-260), 2520 (-500 fracht) i 2750 (-180 fracht) juanów/tonę, a niska cena towarów dostarczalnych w obszarze produkcyjnym wynosiła 2870- 3020 juanów / tonę, a okno arbitrażu produkcyjnego i marketingowego zostało całkowicie zamknięte 01 par Taicang nadal wisiało do góry nogami do 32 juanów / tonę.Biorąc pod uwagę ciągłe zamykanie okna arbitrażowego produkcji i marketingu, ma to niewątpliwie pośrednie wsparcie dla miejsca portowego i dysku;

Wewnętrzna i zewnętrzna różnica cen: 20 września cena spot RMB CFR w Chinach ponownie spadła do 2895 juanów / tonę (w tym 50 różnych opłat portowych), odwrócona cena zewnętrzna ma801 do 197 juanów / T, odwrócona cena zewnętrzna spot w Chinach wschodnich do 165 juanów / T i zewnętrzne wsparcie rynku dla krajowych spotów i dysków zostało wzmocnione.

Koszt: cena węgla Ordos (600295, jednostka diagnostyczna) i węgla 5500 dakakou w prowincji Jining w prowincji Shandong wynosiła wczoraj 391 i 640 juanów/tonę, a koszt odpowiadający powierzchni panelu wynosił 2221 i 2344 juanów/tonę.Ponadto koszt metanolu w gazie Sichuan Chongqing wyniósł 1830 juanów/tonę we wschodnich Chinach, a gazu koksowniczego w północnych Chinach 2240 juanów/tonę we wschodnich Chinach;

Pojawiający się popyt: pod względem opłaty za przetwarzanie dysków PP + MEG ponownie spadł do 2437 juanów/tonę, wciąż na stosunkowo wysokim poziomie.Jednak koszty obróbki dysku i spotu pp-3*ma ponownie spadły do ​​570 i 310 juanów/T. Wczoraj dysk Meg gwałtownie spadł, zwiększając presję wywieraną przez PP w przebraniu;

Ogólnie rzecz biorąc, ceny kontraktów terminowych nadal gwałtownie spadały wczoraj, głównie z powodu redukcji MEG i Rezerwy Federalnej, co spowodowało ostry trend spadkowy w ogólnej atmosferze towarowej.Ponadto PP nadal boryka się z presją nowych mocy produkcyjnych, restartu urządzenia i odpływu plam krzepnięcia dysku w krótkim okresie.Pojawiają się jednak oznaki stopniowego łagodzenia presji fundamentalnej, a cena spotowa jest nadal stabilna, wraz z rozwojem spotu pokrytego dyskami i planowanym parkowaniem urządzeń Brunei, a także pozytywnym poparciem po zatwierdzeniu dokumentów administracji morskiej, inwentarz portów wschodniochińskich również spadł w tym tygodniu na wysokim poziomie.Ostrożnie jest być krótkim na krótką metę i nie zaleca się gonitwy za krótką.Szacuje się, że dzienny przedział cenowy ma801 wynosi 2680-2750 juanów/tonę.
ropa naftowa

Zorientowanie na rynek Miesięczne spotkanie OPEC jmmc

Nowości rynkowe i ważne dane

Listopadowe kontrakty terminowe na ropę naftową WTI zamknął się o 0,14 USD, czyli 0,28%, do 50,55 USD za baryłkę.Listopadowe kontrakty terminowe na ropę naftową Brent wzrosły o 0,14 USD, czyli 0,25%, do 56,43 USD za baryłkę.Październikowe kontrakty terminowe na benzynę NYMEX zamknął się ceną 1,6438 USD/galon.Październikowe kontrakty terminowe na olej opałowy NYMEX zamknął się ceną 1,8153 USD/galon.

2. Poinformowano, że spotkanie w sprawie nadzoru nad redukcją produkcji ma się odbyć w Wiedniu o 16:00 czasu pekińskiego w piątek, zorganizowane przez Kuwejt i z udziałem urzędników z Wenezueli, Algierii, Rosji i innych krajów.Na spotkaniu zostaną omówione takie kwestie, jak przedłużenie umowy o ograniczeniu produkcji oraz monitorowanie eksportu w celu oceny tempa realizacji redukcji, podał Reuters.Przedstawiciel OPEC powiedział jednak, że obecnie nie wszystkie kraje osiągnęły konsensus w sprawie przedłużenia porozumienia o redukcji produkcji i wszystko pozostaje do omówienia.

Minister energetyki Rosji: kraje OPEC i spoza OPEC omówią kwestię regulacji eksportu ropy naftowej na spotkaniu w Wiedniu.Zgodnie z doniesieniami rynkowymi, Komitet Techniczny OPEC zasugerował, aby ministrowie krajów produkujących ropę nadzorowali eksport ropy jako uzupełnienie umowy o ograniczeniu wydobycia.

4. Goldman Sachs: oczekuje się, że rozmowy OPEC nie przedłużą umowy o ograniczeniu wydobycia ropy, ale na konkluzje jest za wcześnie.Uważa się, że komisja OPEC ds. nadzoru nad redukcją wydobycia ropy nie zaproponuje przedłużenia porozumienia o redukcji wydobycia w tym tygodniu.Obecne mocne dane fundamentalne potwierdzają, że Goldman podtrzymuje swoje oczekiwania, że ​​do końca roku dystrybucja ropy wzrośnie do 58 USD za baryłkę.

Tankertracker: Oczekuje się, że eksport ropy naftowej OPEC spadnie o 140000 B/D do 23,82 mln B/D od 7 października.

L. logika inwestycji

Ostatnio rynek skoncentrował się na comiesięcznym spotkaniu jmmc OPEC, a kilka kwestii, na które rynek zwraca większą uwagę, to: 1. Czy umowa o ograniczeniu produkcji zostanie przedłużona;2. Jak wzmocnić realizację i nadzór umowy o redukcji produkcji oraz czy wskaźniki eksportu będą monitorowane;3. Czy Nigeria i Libia dołączą do zespołu redukcji produkcji.Generalnie, ze względu na znaczne zubożenie zapasów ropy w tym roku, OPEC może nie rozważać przedłużenia umowy o ograniczeniu wydobycia w obecnym momencie, ale nie jest wykluczone, że w I kwartale przyszłego roku odbędzie się spotkanie okresowe przedłużyć redukcję produkcji.Szacujemy, że dzisiejsze spotkanie jmmc skupi się na tym, jak wzmocnić nadzór i wdrożenie redukcji produkcji.Jednak nadal pozostaje wiele problemów technicznych do rozwiązania w zakresie nadzoru nad wielkością eksportu.Obecnie produkcja Nigerii i Libii nie została w pełni przywrócona do normalnego poziomu, więc prawdopodobieństwo ograniczenia produkcji może nie być duże.
asfalt

Ogólny spadek rynku towarowego, poprawa przesyłek asfaltowych na miejscu
Przegląd widoków:
Ogólny rynek kontraktów terminowych na towary wykazywał wczoraj tendencję spadkową, przy czym węgiel koksowy i żelazokrzem spadły o ponad 5%, produkty chemiczne ogólnie spadły, metanol o ponad 4%, kauczuk i PCW o ponad 3%.Konkretne kontrakty futures na asfalty utrzymywały trend spadkowy podczas handlu dziennego.Kurs zamknięcia głównego kontraktu 1712 wczoraj po południu wyniósł 2438 juanów/tonę, co było o 34 juany/tonę niższe od wczorajszego kursu rozliczeniowego, przy spadku o 1,38% 5500 rozdań.Na pogorszenie koniunktury w większym stopniu wpływa ogólna atmosfera na rynku towarowym, a fundamenty asfaltu nie ulegają dalszemu pogorszeniu.

Rynek spot pozostał stabilny, przy głównych cenach transakcyjnych 2400-2500 juanów/tonę na rynku wschodnich Chin, 2350-2450 juanów/tonę na rynku Shandong i 2450-2550 juanów/tonę na rynku południowych Chin.Obecnie, po zakończeniu nadzoru przyrodniczego, stopniowo przywracana jest budowa dolnego odcinka drogi.Po zakończeniu nadzoru środowiskowego w Shandong, transport rafinerii poprawił się, a region Wschodnich Chin również stopniowo się odradza.Jednak obecnie na tym obszarze jest dużo opadów, a objętość nie została wydana.W północnych Chinach handlowcy są bardziej aktywni w przygotowywaniu towarów przed Świętami Narodowymi, a ogólna sytuacja z wysyłką jest dobra Stan gazu jest dobry, a ogólna wysyłka jest stosunkowo płynna.Obecnie okres budowy w północnych Chinach trwa prawie miesiąc od połowy do ostatnich dziesięciu dni października.Wpływ na środowisko naturalne przy budowie dróg spowalnia iw najbliższej przyszłości należy podjąć pośpiech w celu zaspokojenia popytu na asfalt.Wraz ze zbliżającym się Świętem Narodowym sytuacja scentralizowanych zapasów w Shandong, Hebei, północno-wschodnim i innych regionach stopniowo łagodziła presję inwentaryzacyjną rafinerii.Po stronie kosztów asfalt punktowy znajduje się na względnej pozycji.Po podwyżce ceny ropy teoretyczny zysk rafinerii spadł w ubiegłym tygodniu o 110 juanów do 154 juanów/tonę, a pole do dalszej korekty ceny spotowej w dół jest stosunkowo ograniczone.Należy jednak zauważyć, że ze względu na wpływ czynników ochrony środowiska na stronę popytową oraz kontrolę zanieczyszczenia powietrza w okresie zimowym, przyszłe zapotrzebowanie może być mniejsze niż oczekiwano.Ponadto do końca tego roku znacznie zwiększą się zdolności produkcyjne rafinacji asfaltu w różnych regionach, a zdolność produkcyjna rafinacji asfaltu znacznie wzrośnie.

Ogólnie rzecz biorąc, w porównaniu z popytem na asfalt w tradycyjnym szczycie sezonu, istnieje ograniczona przestrzeń do dalszego gwałtownego spadku.Oczekuje się, że wraz z ożywieniem budownictwa downstream w przyszłości pojawi się dalsza przestrzeń do wzrostu.

Propozycje strategii:
Cena 2500 juanów, okazja długo, zwróć uwagę na miesięczną zmianę różnicy w cenie.

Ryzyko strategii:
Produkcja asfaltu jest nadmierna, podaż jest nadmiernie uwalniana, a międzynarodowe ceny ropy podlegają znacznym wahaniom.

Opcje ilościowe
Szeroka sprzedaż śruty sojowej może stopniowo przestać wygrywać, a implikowana niestabilność cukru wzrośnie
Opcje śruty sojowej

Jako główny kontrakt w styczniu, cena kontraktów futures na śrutę sojową w dniu 21 września nadal podlegała wahaniom, a dzienna cena zamknęła się na poziomie 2741 juanów/tonę.Wolumen obrotu i pozycja dnia wyniosły odpowiednio 910000 i 1880000.

Wolumen obrotu opcjami śruty sojowej pozostał dziś stabilny, z łącznym obrotem 11300 rozdań (jednostronne, to samo poniżej) i pozycją 127700. W styczniu wolumen kontraktu stanowił 73% wszystkich obrotów kontraktowych, a pozycja stanowiła dla 70% wszystkich pozycji kontraktowych.Jednostronny limit pozycji dla opcji śruty sojowej został złagodzony z 300 do 2000 r., a aktywność transakcyjna na rynku znacznie wzrosła.Relacja wolumenu opcji sprzedaży śruty sojowej do wolumenu opcji call została przesunięta do 0,52, a relacja pozycji opcji put do pozycji opcji call została utrzymana na poziomie 0,63, a nastroje pozostały neutralne i optymistyczne.Oczekuje się, że przed dniem narodowym rynek utrzyma wąski zakres wahań.

Po publikacji miesięcznego raportu USDA o podaży i popycie zmienność implikowana nadal spadała.W styczniu cena wykonania kontraktu opcji na śrutę sojową o stałej wartości wzrosła do 2750, zmienność implikowana nadal spadała do 16,94%, a różnica między zmiennością implikowaną a 60-dniową zmiennością historyczną wzrosła do -1,83%.Po opublikowaniu we wrześniu miesięcznego raportu USDA o podaży i popycie sytuacja, w której zmienność implikowana odbiega od historycznej zmienności, może się skończyć i oczekuje się, że cena dysku utrzyma niewielkie wahania, a zmienność implikowana jest na dość niskim poziomie .Sugeruje się, że pozycje opcji szerokopasmowych (m1801-c-2800 i m1801-p-2600) można sprzedawać krok po kroku, aby zapobiec ryzyku zwiększonej zmienności spowodowanej weekendem.Zysk i strata ze sprzedaży opcji szerokopasmowych to 2 juany na akcję.
Opcje cukru

Cena głównego styczniowego kontraktu futures na cukier biały spadła 21 września, a dzienna cena zamknęła się na poziomie 6135 juanów/tonę.Wolumen obrotu kontraktem styczniowym wyniósł 470000, a pozycja 690000. Wolumen obrotu i pozycja pozostały stabilne.

Dzisiaj łączny wolumen obrotu opcjami cukrowymi wynosił 6700 (jednostronne, to samo poniżej), a całkowita pozycja 64700. Złagodzono również jednostronny limit pozycji opcji cukrowych z 200 do 2000 r., a wolumen obrotu i pozycję opcji wzrosły znacznie.Obecnie wolumen kontraktów w styczniu wyniósł 74%, a pozycja 57%.Dzisiejszy całkowity wolumen obrotu opcjami na cukier PC_ Ratio przesunął się do 0,66, pozycja PC_ Wskaźnik pozostał na poziomie 0,90, a aktywność opcji na cukier biały ponownie spadła_ Zdolność Ratio do reagowania na emocje jest ograniczona.

Obecnie 60-dniowa historyczna zmienność cukru wynosi 11,87%, a implikowana zmienność opcji o stałej wartości w styczniu wzrosła do 12,41%.Obecnie różnica między zmiennością implikowaną a historyczną zmiennością opcji flat value w styczniu jest zmniejszona do 0,54%.Wzrasta zmienność i rośnie ryzyko portfela opcji put.Sugeruje się ostrożne utrzymanie pozycji opcji put wide span (sprzedaj sr801p6000 i sr801c6400) i zebranie wartości opcji w czasie.Dzisiaj zysk i strata portfela sprzedaży o szerokim rozpiętości (sr801p6000 i sr801c6400) wynoszą 4,5 juana na akcję.
TB

Opadł kurz o „zmniejszeniu skali”, rentowność obligacji gotówkowych wzrosła do Chin

Przegląd rynku:
Kontrakty na obligacje skarbowe oscylowały w ciągu dnia na niższych poziomach, większość zamykała się, a nastroje na rynku nie były wysokie.Pięcioletni kontrakt główny tf1712 zamknął się o 0,07% niżej przy 97,450 juanów, przy wolumenie obrotu 9179 lotów, 606 mniej niż w poprzednim dniu obrotu i 64582 pozycjach, o 164 mniej niż w poprzednim dniu obrotu.Łączna liczba transakcji trzech kontraktów wyniosła 9283, przy spadku o 553, a łączna pozycja 65486 kontraktów zmniejszyła się o 135. 10-letni kontrakt główny t1712 zamknął się o 0,15% do 94,97 juana, przy obrocie 35365, wzrost o 7621 i spadek o 74 rozdania w pozycji 75017. Łączna liczba transakcji trzech kontraktów wyniosła 35586, wzrost o 7704, a łączna pozycja 76789 kontraktów zmniejszyła się o 24.

Analiza rynku:
Z wrześniowego komunikatu FOMC Rezerwy Federalnej USA wynikało, że stopniową pasywną redukcję skali rozpoczęto w październiku br., podczas gdy referencyjna stopa procentowa pozostała bez zmian z 1% do 1,25%.Oczekuje się, że w 2017 roku stopy procentowe zostaną ponownie podniesione, co spowoduje utrzymującą się obawę rynku przed zaostrzeniem polityki pieniężnej w krótkim okresie.Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie wzrosła, a na rentowność krajowego rynku międzybankowych obligacji gotówkowych wpłynęła konduktywność i rozszerzono zakres wzrostów.Oczekuje się, że Bank Centralny Chin obniży neutralną stopę procentową banku centralnego w czwartym kwartale, ale nie wpłynie na to umiarkowana podwyżka stóp przez chiński bank centralny.

Podstawowy ton utrzymania stabilności pozostaje taki sam, jak poprzednio, a kapitał z dnia na dzień spowalnia: bank centralny przeprowadził operacje reverse repo za 40 mld przez 7 dni i 20 mld przez 28 dni w czwartek, a oferta cieszyła się zainteresowaniem stawki wyniosły odpowiednio 2,45% i 2,75%, czyli były takie same jak ostatnim razem.W tym samym dniu doszło do 60 miliardów terminów wykupu zwrotnego, które w pełni skompensowały zapadalność środków.Zabezpieczenie otwartego rynku przez bank centralny dojrzewa przez dwa kolejne dni, zachowując ton stabilności jak poprzednio.Większość stóp procentowych zastawów międzybankowych repo spadła, a fundusze stopniowo wyhamowywały.Jednak po osłabnięciu presji płynnościowej na rynku nadal nie było entuzjazmu handlowego, co wskazuje, że fundusze rynkowe nadal były ostrożne po rozpoczęciu redukcji skali przez Fed i przed końcem kwartału oceny MPa.

Silny popyt na obligacje CDB, słaby popyt na obligacje bankowe z importu i eksportu: rentowność oferty 3-letnich obligacji o stałym oprocentowaniu dodatkowe obligacje China Development Bank wynosi 4,1970%, mnożnik oferty to 3,75, rentowność oferty 7-letnia stała oprocentowanie dodatkowych obligacji wynosi 4,3486%, a mnożnik oferty wynosi 4,03.Rentowność oferty 3-letniej obligacji dodatkowej o stałym oprocentowaniu 4,2801%, wielokrotność oferty 2,26, 5-letniej obligacji o stałym oprocentowaniu 4,3322%, wielokrotność oferty 2,21, 10-letniej obligacji dodatkowej o stałym oprocentowaniu 4,3664%, wielokrotność oferty wynosi 2,39.Wyniki licytacji na rynku pierwotnym są podzielone, a rentowności obligacji dwufazowych Chińskiego Banku Rozwoju są niższe niż wycena Chińskiego Narodowego Banku Rozwoju, a popyt jest silny.Zwycięska rentowność oferty obligacji trójfazowych banku importowo-eksportowego jest jednak w większości wyższa niż wycena obligacji chińskich, a popyt jest słaby.

Propozycje operacji:
Buty zmniejszające skalę amerykańskiej Rezerwy Federalnej zostały oficjalnie wdrożone, a Rezerwa Federalna zajęła stanowisko „blisko orła i daleko od gołębia”.Chociaż rentowność krajowych obligacji skarbowych jest wyższa ze względu na przewodzący wpływ długu amerykańskiego, główną sprzecznością na rynku obligacji jest nadal płynność.Bank centralny wcześnie rano ustalił stabilną i neutralną płynność.Ponadto, pod wpływem prognoz gospodarczych Chin w IV kwartale, bank centralny prawdopodobnie nie będzie podążał za Fedem w celu podniesienia stóp procentowych. Czas wpływu ryzyka przewodzenia za granicą jest ograniczony.Większość stóp procentowych zastawów międzybankowych repo spadła, a fundusze stopniowo wyhamowywały.Jednak po osłabnięciu presji płynnościowej na rynku nadal nie było entuzjazmu handlowego, co wskazuje, że fundusze rynkowe nadal były ostrożne po rozpoczęciu redukcji skali przez Fed i przed końcem kwartału oceny MPa.Utrzymać niezmieniony osąd dotyczący wczesnej oceny szoku na koniec kwartału.

Zastrzeżenie: informacje zawarte w tym raporcie są zestawiane i analizowane przez kontrakty terminowe Huatai, z których wszystkie pochodzą z opublikowanych danych.Analiza informacji lub opinie wyrażone w raporcie nie stanowią propozycji inwestycyjnych.Inwestorzy ponoszą osąd dokonany na podstawie opinii zawartych w raporcie i ewentualne straty.